Beaucoup de mouvements en janvier
En janvier 2024, le Portefeuille Opportunités enregistre une performance de +1.3% et le Portefeuille Long Terme s’inscrit en légère baisse (-0.9%).
Les valeurs pétrolières ont pénalisé la performance, dans un contexte de baisse du prix du baril depuis l’automne dernier.
Beaucoup de mouvements au sein du Portefeuille Opportunités ce mois-ci, avec trois sorties et quatre entrées.
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Portefeuille Opportunités – Performance de janvier « en ligne »
Le Portefeuille Opportunités enregistre une performance moyenne de 1.3%, en ligne avec la performance du marché.
| Valeur | Date entrée | Cours entrée | Cours actuel (ou le jour de sortie) | Cours le mois dernier | Perf absolue 1 mois | Perf relative 1 mois |
|---|---|---|---|---|---|---|
| genOway (Sortie le 17/01/2024 à 4.8€) | 25/09/23 | 4.0 | 4.8 | 4.6 | 4.3% | 6.3% |
| LDC (Sortie le 30/01/2024 à 137.5€) | 01/09/23 | 129.0 | 137.5 | 140.0 | -1.8% | -3.0% |
| MAUREL ET PROM | 01/09/23 | 4.5 | 5.5 | 6.1 | -9.3% | -10.8% |
| MERSEN (Sortie le 15/01/2024 à 33.05€) | 01/09/23 | 41.8 | 33.1 | 35.2 | -6.1% | -5.1% |
| RUBIS | 01/09/23 | 22.5 | 23.5 | 22.5 | 4.3% | 2.8% |
| SPIE | 01/09/23 | 27.8 | 30.7 | 28.3 | 8.5% | 7.0% |
| VIEL & CIE | 01/09/23 | 7.7 | 8.2 | 8.5 | -3.3% | -4.8% |
| FOUNTAINE PAJOT | 22/12/23 | 105.0 | 113.0 | 114.5 | -1.3% | -2.8% |
| VENTE-UNIQUE.COM | 09/01/24 | 12.5 | 14.2 | 12.5 | 13.6% | 10.9% |
| TIKEHAU CAPITAL | 18/01/24 | 20.2 | 21.1 | 20.2 | 4.5% | 0.2% |
| PERFORMANCE MOYENNE | 1.3% | 0.1% |
Les gagnants et les perdants du mois
Vente-Unique.com tire la performance du Portefeuille Opportunités (+13.6%). Le spécialiste de la vente de meubles en ligne est entré dans le Portefeuille Opportunités dans la foulée de la publication d’excellents résultats annuels. La croissance accélère au T4, les marges progressent, et les tendances restent favorables. Plus de détails dans cet article.
A l’inverse, Maurel et Prom (-9.3%), et, dans une moindre mesure, Mersen (-6.1%), pénalisent la performance.
Maurel & Prom a souffert, comme l’ensemble du secteur pétrolier, de la baisse du prix du baril depuis les niveaux atteints à l’automne dernier. Mais d’autres éléments spécifiques ont également joué: la remise en cause de l’acquisition prévue d’Assala au Gabon, et la situation géopolitique tendue en Vénézuela. J’ai écrit plusieurs articles récemment au sujet de Maurel & Prom. Vous pouvez consulter le commentaire sur la – bonne – publication de chiffre d’affaires 2023, ou, plus récemment, le commentaire suite à l’annonce du rétablissement des sanctions américaines contre le secteur pétrolier et gazier au Vénézuela (disponible ici).
Vous retrouverez notre commentaire sur Mersen un peu plus bas. 👇
Les mouvements du mois
Il y a eu beaucoup de mouvements au sein du Portefeuille ce mois-ci:
Trois valeurs sorties du Portefeuille
- genOway est sorti à la suite de l’annonce de son nouveau plan stratégique. Le marché a mis un certain temps à prendre en compte les implications de ce plan en termes d’investissements. Le cours a baissé depuis. Le timing de notre sortie était bon.
- Mersen est sorti le 15 janvier en raison de craintes concernant la croissance de son activité cette année, et particulièrement au premier semestre. Vous retrouverez l’article correspondant ici. Depuis, Mersen a publié un chiffre d’affaires 2023 de bonne facture et légèrement relevé son objectif de marge opérationnelle pour cette année. Cela a permis au titre de se reprendre quelque peu.
- LDC, Enfin, est sorti du Portefeuille Opportunités récemment. Le titre reste sous-valorisé à mes yeux, mais je crains une dynamique moins favorable à court terme, d’autant que l’effet de base sera pénalisant au premier semestre.
Quatre valeurs entrent en Portefeuille
- Vente-Unique.com: cf ci-dessus.
- Tikehau Capital: le groupe de gestion d’actifs, spécialiste du non coté, est entré dans la liste le 18 janvier. Vous trouverez l’argumentaire correspondant dans cet article.
- Alfen: ce groupe hollandais est présent sur trois marchés porteurs, en lien avec la transition énergétique. Ses perspectives me semblent porteuses à moyen / long terme. Le groupe a souffert d’un phénomène de déstockage qui touche à sa fin. Vous retrouverez l’argumentaire correspondant dans cet article.
Performance du Portefeuille Long Terme
Aucun mouvement au sein du Portefeuille Long Terme ce mois-ci:
| Valeur | Date entrée | Cours entrée | Cours actuel (ou le jour de sortie) | Cours le mois dernier | Perf absolue 1 mois | Perf relative 1 mois |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AIR LIQUIDE | 01/09/23 | 167.22 | 173.7 | 176.1 | -1.4% | -2.9% |
| EDENRED | 07/11/23 | 48.5 | 55.4 | 54.1 | 2.4% | 0.9% |
| ESSILORLUXOTTICA | 01/09/23 | 174.18 | 182.3 | 181.6 | 0.4% | -1.1% |
| EUROFINS | 01/09/23 | 56.64 | 56.1 | 59.0 | -4.9% | -6.4% |
| IPSOS | 26/10/23 | 41.84 | 60.9 | 56.8 | 7.2% | 5.7% |
| TECHNIP ENERGIES | 01/09/23 | 22 | 19.3 | 21.2 | -8.8% | -10.3% |
| TOTAL ENERGIES | 01/09/23 | 58.89 | 60.1 | 61.6 | -2.4% | -3.9% |
| UNIBAIL-RODAMCO | 01/09/23 | 45.58 | 67.0 | 66.9 | 0.1% | -1.4% |
| PERFORMANCE MOYENNE | -0.9% | -2.4% |
Le portefeuille enregistre une performance moyenne légèrement négative au mois de janvier (-0.9%). Il a été notamment pénalisé par la contre-performance des valeurs pétrolières (Total Energies et, surtout, Technip Energies) dans un contexte de baisse des cours du pétrole.
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Cet article a été rédigé par Maria Le Calve, qui est actionnaire des différentes sociétés mentionnées à titre personnel. Les vues et opinions présentées reflètent celles de son auteur. Elles sont subjectives et en aucun cas garanties. Chacun reste maître et seul responsable de ses décisions d’investissement.
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